铝：今日沪铝从力合约收涨0。67%。宏不雅角度，情况较为复杂，地缘冲突存正在不确定性，美联储降息预期频频。根基面角度，氧化铝现货继续小幅回落，盘面全体处于下行趋向中。电解铝成本端小幅走弱，叠加下逛铝加工环节开工率走低，后续需求呈现走弱趋向。瞻望后市，前期节前集中备货导致的去库根基已至尾声，后续电解铝库存或呈现累积趋向，但供需矛盾并不较着，短期内铝价或小幅回调。

　　玻璃纯碱：周四，玻璃期货反弹。将来中期角度，玻璃后市关心后市消费的驱动以及上逛供给的调理，以及现实供需消化环境。同时，察看房地产政策的变化所带来的结果，以及玻璃企业本身加工利润的变化环境。短期数据层面据卓创资讯统计，上周玻璃出产企业库存4002万沉箱，周四，纯碱期货反弹。后市角度关心供需调理的过程，特别是供给端的调整程度以及库存变化，同时关心下逛玻璃的供给收缩的程度。数据层面据卓创资讯统计，上周纯碱库存145。1万吨，环比添加1万吨。

　　镍：今日沪镍从力合约收涨0。85%。据SMM动静，印尼RKAB配额审批继续放量，印尼内贸红土镍矿或呈现边际宽松的趋向，可出口量有所提拔。而菲律宾镍矿从产区开采受扰动，市场估计本地可供出口镍矿量或偏少，并影响镍铁产量。不锈钢库存继续消化，但继续跌价遭到。短期内，盘面价钱估计连结宽幅震动。

　　锌：日间锌价收涨超1%。目前精矿加工费略有回升，但总体低位，国内锌产量呈现减产。由国度统计局数据来看，国内汽车产销正增加，基建不变增加，家电表示优良，地产行业刺激政策持续出台。市场预期2025年精矿供应较着改善，供应可能恢复。锌价近期可能宽幅区间波动。关心美元、人平易近币汇率、冶炼产量等。

　　白糖：白糖尾盘呈现反弹。现货方面，广西南华木棉花报价下调10元正在6070元/吨，云南南华报下调10元正在5950元/吨。总体而言，巴西榨季产量下调支持市场，而北半球其他产区估计减产；同时市场也继续关心气候变化，原油价钱和国内消费的变化；别的宏不雅经济变更也将对糖价发生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上，持久看白糖处于减产周期中，但绝对价钱处于较低程度，进口政策扰动下糖价向下空间相对原糖无限，投资者能够底部区间操做，同时关心近月交割博弈的环境。

　　钢材：终端需求表示企稳，根基面角度没有呈现继续恶化的环境，新的一年实正在用钢需求持续环境需要隆重察看。钢厂目前利润修复，螺纹利润来到50+到100+不等程度，热卷利润恢复到盈亏均衡上方，钢厂复产志愿正在螺纹上相对更强，总产量呈现回升态势。螺纹钢的表不雅消费可否持续不变仍待察看。将来需要关心的沉点——钢厂复产速度和铁水高度，钢厂减产后何时呈现累库拐点。国内宏不雅落地，根基面成交继续支持，短期震动偏弱反弹概念。

　　油脂：今日油脂大幅下挫，菜油跌幅居前。MPOB发布12月马来西亚棕榈油供需数据。12月马棕产量为148。7万吨，根基合适市场预期。12月马棕出口量为134。2万吨，环比削减10%。截止到12月底马棕库存为170。9万吨，环比上月削减6。9%，低于此前市场预估，本月MPOB演讲数据中性偏多。但遭到马棕出口数据大幅放缓影响，据马来西亚查验机构AmSpec数据马来西亚1月1-15日棕榈油出口量环比削减23。75%，对棕榈油价钱有所。动静方面，美国财务布的45Z暂行法则不包含菜籽油，且特朗普上台后可能对进口的商品纳税25%，菜油受此影响大幅下挫，短期正在政策影响下估计油脂继续宽幅震动为从，后期需继续关心印尼及美国生柴政策变化对油脂行情的。

　　聚烯烃：聚烯烃现货，线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油平稳。周四，聚烯烃分化，pe下跌，pp反弹。目前，根基面聚烯烃本身供需平稳，同时遭到原油双向波动的影响。同时，1月后市逐渐接近春节，终端开工率或进一步下降。不外，持续下跌之后，塑料的估值相对较低，逢低可适度关心买入保值标的目的。

　　国债：涨跌纷歧，10年期国债活跃券收益率上行至1。6225%。央行公开市场单日净投放3364亿元，Shibor短端品种集体上行，资金面保留相对偏紧。12月M2同比增速回升，M1同比增速降幅收窄，处所置换债券大量刊行，鞭策社融增速沉返8%，物价处于低位，出口好于前值。美国客岁12月未季调CPI同比上升2。9%，为持续第三个月反弹，但焦点CPI同比回落至3。2%，为2024年8月以来新低，买卖员将美联储下次降息的预期时间提前到7月，10年期美债收益率显著回落。近期利率快速下行曾经透支了部门降息预期，加上央行阶段性暂停正在公开市场买入国债，并暗示要防备汇率超调风险，市场资金面有所，期债高位波动加大，临时不雅望。

　　集运欧线%，次要是遭到巴以和谈进展的影响。卡塔尔、埃及、美国本地时间1月15日晚发布结合声明，颁布发表以色列取巴勒斯坦伊斯兰抵当活动（哈马斯）就加沙地带停火和被人员互换告竣和谈，以色列总理内塔尼亚胡初次公开确认以色列接管了加沙停火被人员的和谈，该和谈估计将于19日生效。按照和谈，目上次要告竣的是第一阶段和谈，和谈第二阶段和第三阶段的细致内容将正在第一阶段完成后发布。盘面受此影响，早盘低开，参考黎以停火和谈的话，后续停火的现实施行以及后两阶段的和谈仍具不确定性。近月方面，2502合约逐步交割估值逻辑，盘面震动中枢估计收窄，从力2504合约盘面继续计价买卖淡季货量和运价，同时2025年新的联盟款式呈现，疑惑除为了市占率使得降价博弈加剧的环境。

　　豆菜粕：今日豆菜粕震动收涨，本月USDA演讲利多提振美豆期价较着走强。1月演讲中美国2024/2025年度大豆产量预期为43。66亿蒲式耳，市场预期为44。53亿蒲式耳，上月演讲预估为44。61亿蒲式耳；美国2024/2025年度大豆期末库存预期为3。8亿蒲式耳，12月月报预期为4。7亿蒲式耳；1月美国2024/2025年度大豆单产预期为50。7蒲式耳/英亩，市场预期为51。6蒲式耳/英亩，上月预期为51。7蒲式耳/英亩。受美国农业部超预期下调美豆单产影响，美豆供需收紧；而且巴西产区多雨气候晦气于收割，估计短期连粕正在演讲利多的影响下估计偏强运转为从。

　　原木：原木期货从头上涨。现货方面，日照港3。9中辐射松报价810元/立方米，较上一日+0元/立方米。动静方面，统计局发布的最新数据显示，11月原木出口量为1，898，269立方米，当月对中国出口原木1，666，083立方米，占比88%。总体而言，目前原木市场供需呈现弱均衡款式，但考虑到原木交割存正在不确定性，且目前原木总体价钱处于汗青低位，后期原木价钱易涨难跌。

　　贵金属：金银继续走强，为持续第三个月反弹，不外焦点CPI同比上涨3。2%，低于预期的3。3%，必然程度消解了此前非农数据带来的收缩担心 。此前金银一度呈现回落，因美国客岁12月的非农就业人数添加25。6万人，远超预期的16万人，赋闲率下降0。1个百分点至4。1%，平均时薪环比上涨 0。3%。临近特朗普接任，市场关心点逐渐聚焦特朗普上台后开展新政的力度和节拍。上周特朗普暗示正正在考虑颁布发表国度经济告急形态，为对盟友和敌手实施大范畴的遍及关税供给法令根据。同时前日特朗普驳倒了邮报报道的关于他关税政策缩水的说法。此外，特朗普近期关于兼并格陵兰岛、巴拿马运河的言论也激发市场关心。俄乌和中东地域地缘场面地步仍然焦灼，不确定性和地缘风险支持金价。中国央行12月继续增持黄金，央行需求供给支持。美国财务问题一直供给长线月美联储利率会议降息落地，市场根基消化降息径的调整。考虑前期美国、地缘冲突、美联储的政策调整预期曾经必然程度兑现，市场转向对特朗普上任后的“现实关心”，呈现对前期激进预期的调整，黄金近期或维持震动偏强。

　　尿素：尿素期货震动为从。现货方面，山东地域尿素弱势运转，小颗粒支流出厂成交1580-1650元/吨。临沂市场一手商业商出货参考价钱1610元/吨附近，菏泽市场参考价钱1590元/吨附近。动静方面，本周尿素产能操纵率78。64%，环比跌0。35%。国内尿素企业库存大幅上涨，跟着春节的临近，尿素企业春节收单连续启动，但大都地域库存呈现上涨，下逛刚需削弱的同时，下逛储蓄补仓较为隆重，尿素企业库存压力继续添加。截至2025年1月8日，中国尿素企业总库存量173。94万吨，较上周添加18。86万吨，环比添加12。16%。总体而言，目前市场起头累库，尿素价钱后期弱势震动为从。

　　铁矿石：按照季候性补库力度来看，钢厂原料端冬储接近尾声。原料规矩在铁水产量持续下降的环境下表示偏弱，不外铁水产量继续下降的空间不大。进入1月份，后续高炉复产或将进一步加快，铁矿需求边际回暖。短期政策刺激难改中期供需失衡压力，财务政策预期落地，关心后续钢厂复产进度，宏不雅预期落地，根基面买卖为从，铁矿石短期震动偏弱反弹对待。

　　原油：SC上涨2。14%。国际能源署和欧佩克正在统一天发布了1月份《石油市场月度演讲》。欧佩克估计，估计2025年全球石油日均需求增加145万桶，取上期演讲预测分歧；估计全球石油日均需求正在2026年将添加143万桶，取2025年连结雷同的增加幅度。因为出口添加而进口下降，上周美国原油库存降至2022年以来的最低程度，同期汽油和馏分油增幅都跨越预期。美国能源消息署数据显示，截止1月3日当周，包罗计谋储蓄正在内的美国原油库存总量8。06997亿桶，比前一周下降146万桶；美国贸易原油库存量4。1268亿桶，比前一周下降196万桶；美国汽油库存总量2。43566亿桶，比前一周增加585。2万桶；馏分油库存量为1。32015亿桶，比前一周增加308万桶。

　　PTA：PTA期货价钱收至52 86元/吨，隆众资讯显示，市场开工率正在79。3%，加工费正在255元。跟着旺季竣事，纺织布疋订单量减价跌，需求后劲不脚。供应方面，PTA检修较多，据卓创统计检修量正在600万吨摆布，使得供应压力有所，成本端PX因库存累库，价钱上涨乏力，总体来看，成本支持不脚，需求后续乏力，估计PTA期现价钱上涨幅度无限。

　　苹果：苹果期货尾盘反弹。按照我的农产物网统计，截至2025年1月15日，全国从产区苹果冷库库存量为748。77万吨，环比上周削减29。95万吨，环比上周去库较着加速，同比客岁春节前第二周走货略慢。现货方面，按照我的农产物网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3。75元/斤，取上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3。6元/斤，取上一日持平。策略上，目前苹果交割博弈加剧，估计AP2505合约波动区间6000—8000，操做长进行低买高卖的区间操做。

　　铜：日间铜价收涨超1%。精矿加工费总体低位，近期国内冶炼产量增速放缓，并将来冶炼开工率。包罗国际铜研究小组正在内的几家机构，估计2025年铜轻细供大于求。按照国度统计局数据来看，国内下逛需求总体不变向好，电网带动电力投资高增加，家电产量延续增加，新能源渗入率提拔无望巩固交通设备行业铜需求，地产数据照旧低迷，需要持续关心。铜价假期可能宽幅区间波动。关心美元、人平易近币汇率、库存和基差等变化。

　　美国客岁12月未季调CPI同比上升2。9%，为持续第三个月反弹，创2024年7月以来新高，合适市场预期。但焦点CPI同比回落至3。2%，为2024年8月以来新低，市场预期为持平于3。3%。

　　甲醇：甲醇下跌0。94%。截至1月9日，国内甲醇全体安拆开工负荷为75。57%，环比上涨1。24个百分点，较客岁同期提拔5。17个百分点。本周国内煤（甲醇）制烯烃安拆平均开工负荷正在83。09%，环比上升3。5个百分点。沿海公共罐区刚需提货环比增加，沿海全体甲醇稳中下降。截至1月9日，沿海地域甲醇库存正在101。2万吨（目前库存处于汗青的中等），环比下降1。6万吨，跌幅为1。56%，同比上涨21。23%。全体沿海地域甲醇可畅通货源预估54。1万吨附近。据卓创资讯不完全统计，估计1月10日至1月26日中国进口船货到港量正在54。23万-55万吨。

　　生猪：生猪价钱震动为从。按照涌益征询的数据，1月16日国内生猪均价15。78元/公斤，比上一日下跌0。08元/公斤。从周期看，目前进入腌腊消费高峰，能繁母猪存栏恢复后上半年生猪供应无望起头添加。同时市场二次育肥情感添加晦气于近月价钱。估计LH03合约波动区间12500—14500。持久看，跟着24年年中猪价偏高，养殖利润大幅添加，能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应呈现过剩，价钱无望呈现弱势震动场合排场，远期合约能够考虑逢反弹做空。

　　棉花：棉价今日维持震动。现货方面，中国棉花价钱指数CCindex3128B报价14749元/吨，较上一日+12元/吨。动静方面，除夕事后全国棉花收购量继续削减，新疆已不脚2万吨。棉花加工持续进行，新疆累计加工量冲破620万吨，但每日增量由前一周的3。2万吨降至2。5万吨摆布。中国棉花协会发布的全国棉花收购加工周报显示，截止2025年1月12日，全国皮棉累计加工量634。3万吨，同比增加18。6%。总体而言，目前外棉曾经跌至成本附近，后市无望呈现底部震动款式，考虑到棉花价钱向下空间无限，投资者能够逢低买入棉花2505合约。

　　乙二醇：乙二醇期货价钱收至4831元/吨，隆众资讯统计，石脑油制乙二醇开工率83。1%附近，处于季候性高位，煤制乙二醇加工费950元附近，市场目前口岸库存回升至80万吨，逐渐累库，将来进口有添加预期。同时下逛终端秋冬订单改善无限，而且下逛库存有累库的可能，乙二醇上方仍然面对压力。

　　橡胶：周四橡胶走势小幅反弹，从产国泰国近期气候表示较为平稳，跟着天气影响淡化，出产一般推进，供应，旺季产量仍对原料有必然。国内青岛地域总库存持续添加，库存周期改变较为较着。国内下逛市场进入冬季且临近春节，下逛虽有必然备货需求，但开工估计放缓，需求阶段性偏弱，天胶短期反弹估计空间无限。

　　商务部暗示，1月20日起，全国各地连续实施手机等数码产物购新补助，具体实施时间以本地通知为准。手机换新补助采纳领取立减体例，非论通过线上平台仍是线下实体店都能够享受领取立减。

　　股指：股指涨跌分化，通信板块领涨，食物饮料板块领跌，全市成交额1。29万亿元，此中IH2501下跌0。49%，IF2501下跌0。01%，IC2501上涨0。37%，IM2501上涨0。35%。资金方面，1月15日融资余额添加17。59亿元至18203。08亿元。我们认为2025年我国面对的内部问题次要是经济可否正在增量政策下逐渐好转，面对的外部问题次要是美国针对中国出台的政策以及我国为应对外部而做出的反映。做为第一层思维这两方面临股指走势来说都是比力大的不确定，但可能会带来第二层思维是恰是由于有这些问题，我国可能会出台更为积极的政策，带来短期风险偏好的提振，从而激发较好的股指行情。进入2025年世界款式有可能会变得较为动荡，波动率可能会较着提高。买卖股指期货时，仍然较为稳健的上证50和沪深300做为中长线的阶段性机遇。短期行情有止跌企稳迹象，操做上试多为从。

　　据上海有色网最新报价显示，1月16日，碳酸锂（99。5% 电池级/国产）价钱涨260。0元报7。74万元/吨，创逾1个月新高，连涨5日，近5日累计涨1850。0元，近30日累计跌690。0元。